行业背景与核心结论

四家新势力 2025 年交付体量已进入同一数量级（33 万-43 万辆），但 2026 年上半年走势明显分化：蔚来逆势高增并逼近全年盈利，理想陷入转型阵痛，小鹏靠技术授权撑住毛利率，小米在换代切换中等待增程放量。而鸿蒙智行 58.9 万辆的年交付已超过四家中任何一家——华为既是竞品，也是行业最大的智能化供应商。

总量降、结构升的 2026

中国车市呈现"总量降、结构升"：1-7 月乘用车累计零售同比下降约 20%，但新能源零售渗透率逆势攀升至 65% 左右（7 月单月 65.1%）。政策层面，2026 年 1 月工信部等三部门约谈 17 家重点车企要求"抵制无序价格战"，竞争从直接降价转向免息等促销手段。出口成为关键对冲：上半年汽车出口 531 万辆（+53%），其中新能源 235.5 万辆（+120%）。智能化方面，上半年城市 NOA 渗透率达 18.8%，首批 L3 级准入许可已在北京/重庆试点。

交付格局：五方同台

核心结论

1. 走势分化：蔚来凭 ES8/ES9+多品牌逆势高增并逼近全年盈利；理想遭以问界为首的增程竞品围攻、营收利润双降；小鹏换代空窗致交付下滑但毛利率高位；小米受 SU7 换代影响波动，澎程增程决定下半年弹性；鸿蒙智行规模领跑但 8 月增速转负，五方进入相持。
2. 增程成为兵家必争：问界 M7/M8、小米澎程、小鹏鲲鹏悉数入局，"一车双能"成行业标配，理想的先发壁垒被显著稀释；华为雪鸮增程还以供应商身份输出，进一步拉平技术差距。
3. 自研芯片进入收获期，两条供应链路线对垒：理想马赫 M100、蔚来神玑、小鹏图灵已量产上车并开始外供；华为昇腾/MDC+乾崑 ADS 提供现成替代，"自研对冲"还是"采购华为"将决定智驾供应链格局。
4. 智驾路线收敛：VLA/世界模型/WEWA 同处一个技术世代，竞争焦点转向模型性能、数据闭环与 L3/L4 准入。
5. 华为的双重身份是最大结构变量：对理想是竞品、对小鹏是镜像、对蔚来是高端对手、对小米是生态对位者；四家自研投入的本质都是对冲对华为方案的依赖。

理想汽车

家庭场景增程转纯电具身智能转型阵痛

业务概况

定位"家庭智能电动汽车"与"移动的家"，主战场为 20-50 万元中高端 SUV/MPV 市场——这也是与华为系交锋最激烈的战场：问界 M8/M9 对 L8/L9 形成正面挤压，是理想增程基本盘被围攻的核心来源。2025 年是调整年：全年交付 406,343 辆，同比下滑 18.8%；营收 1,123 亿元（-22.3%），综合毛利率 18.7%，净利润 11.4 亿元（-85.8%），经营利润转亏，经营现金流净流出 86.1 亿元；研发费用 113.1 亿元，AI 相关占比约一半。2026 年延续承压：上半年交付约 19.35 万辆（Q2 98,330 辆，同比 -11.5%）；Q2 营收 256.7 亿元（-15.1%），车辆毛利率降至 9.4%（去年同期 19.4%），净亏损 17.1 亿元，但经营现金流单季转正。截至 2026 年 6 月末现金储备 875 亿元；历史累计交付超 180 万辆。2026 年官方销量目标为同比增长 20% 以上（约 48-49 万辆），Q3 交付指引 9.5 万-10 万辆。公司正处于增程基本盘被竞品围攻、纯电与 AI 转型尚未完全接棒的阵痛期。

主打产品线

• L 系列增程 SUV（主力销量）：2026 年密集换代——全新一代 L9（5 月上市，45.98 万/50.98 万元，全系 800V+第三代增程，72.7kWh 5C 电池，纯电 420km、综合超 1500km；Livis 版配全主动悬架、全线控底盘、双马赫 M100 芯片 2560 TOPS+4 激光雷达）；全新 L8（6 月上市，改原生大五座，36.98 万-42.98 万元，纯电 430km、综合 1670km）；新一代 L6（7 月上市，24.98 万元，标配马赫 M100+马赫 VLA）。
• 纯电 i 系列：i6（24.98 万元，800V+87.3kWh 5C 磷酸铁锂，CLTC 720km）为当前销量支柱，连续 7 个月进入 20 万元以上所有车型销量前三；i8 售价统一为 33.98 万元；全尺寸旗舰 i9 定档 2026 年 9 月中旬发布（800V+5C，预计 40-50 万元区间）。
• MEGA 纯电 MPV：新一代 MEGA Home（9 月 2 日上市）统一售价 50.98 万元，较初代低 5 万元，续航 710km、充电 10 分钟补能 500km，右舵版年底登陆港澳及新加坡。

整体形成增程 L 系列+纯电 i/MEGA 的矩阵；2026 年资源重新向增程产品倾斜，纯电仅推 i9 一款全新车型。

核心技术

• 增程系统迭代至第三代（热效率提升、72.7kWh 大电池、5C 倍率）。
• 智驾：马赫 VLA 司机大模型（端到端响应 0.28 秒，官方称比普通人类驾驶员快约 40%）+马赫 Mind 语言模型+星环 OS；自研马赫 M100 芯片（5nm，单芯片 1280 TOPS，动态数据流架构、实际运行效率 82%，官方称"全球首款量产动态数据流 AI 芯片"，论文入选 ISCA 2026 为车企首家），已量产搭载于 L9 Livis（双芯 2560 TOPS）、L8、L6。全系智驾累计主动避险超 1,727 万次。
• 智能底盘：800V 全主动悬架、线控转向/后轮转向、EMB 线控制动。
• 补能：截至 2026 年 5 月末超充站 4,088 座、超充桩 22,563 根（5C 桩破 5,000 根）；高速超充站超 1,300 座，贯通 160 条高速；落地行业首座全车位机械臂自动充电站。
• AI 战略：定位具身智能企业，2026 年初正式进军人形机器人（汽车与机器人研发归入同一硬件体系）。

最新进展（2025-2026）

L 系列完成换代、i6 成为新销量支柱；马赫 M100 量产上车，9 月起向 Thor/Orin-X 平台老车主推送马赫 VLA。出海进入实质阶段：2025 年 12 月进入埃及、哈萨克斯坦、阿塞拜疆，2026 年 4 月签约阿联酋/沙特经销商，9 月 3 日在迪拜举行中东首场发布会（L9 中东版），欧洲将优先导入纯电 i6。组织层面经历深度调整：研发体系重组为基座模型、软件本体、硬件本体三大团队，CTO、智驾负责人等多名骨干离职创业；渠道端关闭约 100 家低效门店（零售中心 548→495 家），营销费用预算收缩约六成。第二曲线：AI 眼镜 Livis 于 2025 年 12 月发售（1,999 元起），为首款汽车外消费级硬件。

云大厂合作

• 阿里云·车联网实时数据平台：基于 Hologres+Flink（存算分离、冷热分层、流批一体）构建万亿级车联网信号实时分析平台，支撑超 100 万辆在网车辆、每车每秒上万个信号（每秒百万级上报），端到端延迟控制在 2 秒内；写入性能提升 200%，查询 QPS 过万，成本降低 40%（2025 年云栖大会披露）。
• 阿里云·出海基础设施：2026 年 1 月宣布深化海外合作，理想海外云基建基于阿里云全球基础设施构建，统一架构保障海外车联网高可用与数据安全，重点覆盖中亚、中东、欧洲、亚太——对应其中东/中亚出海节奏。
• 阿里云·AI 智能体底座：采用 E2B 协议+阿里云 ACS Agent Sandbox（MicroVM 级隔离、内存级休眠唤醒），构建企业内部 AI Agent 统一底座（2026 年 7 月披露）。
• 火山引擎（字节）·智算中心：2023 年起购买 300 多台英伟达服务器公有云算力（山西智算中心，FP16 算力至少 750 PFLOPS），用于数据标注、大模型训练与仿真验证。
• 百度智能云（早期）：2022 年合作打造"理想汽车智能云"，构建全国异地多活计算网络与单元化高可用架构，服务智能驾驶、座舱与商业智能部门。

整体以阿里云为主、多云补充；与腾讯云/华为云/AWS 无公开深度合作案例。

小米汽车

人车家生态性能爆款澎程增程玄戒芯片

业务概况

小米"人车家全生态"核心一环，雷军直接主导——这一生态打法与华为"鸿蒙生态+鸿蒙智行"构成两种模式的对位：小米自己造车、以手机/IoT 用户导流，华为不造车、以渠道与技术联盟扩张，双方在 20-40 万元市场（SU7/YU7 对智界/问界）正面相遇。2025 年交付 411,837 辆（累计 55.1 万辆），汽车及 AI 等创新业务收入 1,061 亿元（+224%），分部毛利率从 18.5% 升至 24.3%，经营利润转正。集团层面 2025 年总收入 4,572.87 亿元（+25%），经调整净利润 391.66 亿元。2026 年目标交付 55 万台；上半年交付约 18.5 万辆（Q2 104,199 辆，同比 +28.2%），4 月起连续月交付超 3 万辆。Q2 汽车及创新业务收入 249 亿元（+17.1%），但分部毛利率回落至 19.2%（SU7 Ultra 占比下降+零部件涨价），分部经营亏损 26 亿元，汽车均价 22.9 万元——一代 SU7 停产切换是上半年波动主因。集团现金储备 2,193 亿元（6 月末），为汽车业务提供充裕弹药。

主打产品线

• SU7 系列纯电轿车：对标 Model 3。新一代 SU7 于 2026 年 1 月小订（预售 22.99 万起，72 小时订单破 10 万），3 月 23 日交付，首销锁单 8 万台；全系标配激光雷达、4D 毫米波雷达与 700 TOPS 芯片；系列累计交付已突破 50 万台（用时 28.5 个月）。
• YU7 系列纯电 SUV：对标 Model Y，上市 10 个月累计交付 23.2 万台；5 月加推 YU7 GT 性能版，家族售价 25.35 万-38.99 万元。
• 澎程系列（首款增程）：基于"昆仑"技术架构，7 月 30 日预售（N70 Max 25.99 万、N90 Max 29.99 万元），预售订单迅速破 7 万台，9 月上市交付。N90 Max 为大七座增程 SUV（车长 5285mm），搭载与东安动力联合开发的 1.5T 增程器+76kWh 电池，纯电 464km、综合续航 1705km；N70 为大五座，入门款有望下探至 20 万级。
• 概念车 Xiaomi Vision GT（中国首款 VGT 概念车）于 MWC 2026 展出。

形成 SU7/YU7 纯电+澎程增程的双系列布局，聚焦 20-50 万元市场，强调颜值、性能与生态互联。

核心技术

• 三电：自研超级电机（V6s/V8s）、800V 高压平台、CTB 电池；澎程增程系统（昆仑架构，亏电油耗 6.26L/100km）。
• 智驾：Xiaomi HAD 端到端，支持城市 NOA、车位到车位；2026 年 3 月发布 XLA 多模态认知大模型（引入世界模型+强化学习），5 月开源自动驾驶模型 OneVL；自研玄戒 D100 智驾芯片（国内首款 3nm 智驾芯片，支持本地部署 200B 参数大模型）已研发完成、2027 年商用。同期发布玄戒 O3 手机芯片（3nm，NPU 200 TOPS）；芯片团队约 3,000 人，五年投入 210 亿元。
• 座舱与生态：HyperOS 深度融合手机/家居；AI 底座为 MiMo 大模型系列（MiMo-V2.5-Pro 在 Artificial Analysis 综合智能与 Agent 指数位列全球开源模型并列第一）。
• 补能：600kW 液冷超充（自建聚焦核心城市），充电地图接入超 170 万根第三方桩（含蔚来、小鹏、理想互联互通）。

最新进展

新一代 SU7 完成切换、YU7 持续放量、澎程打开增程市场；玄戒芯片矩阵成型。汽车出海定档 2027 年 Q3-Q4，首战欧洲（德国首发、首批 14 国），依托集团超 640 家国际零售门店。门店截至 8 月达 499 家（143 城），澎程将设专营店。第二曲线：世界机器人大会发布新一代人形机器人（1.70m/66kg/66 自由度），CyberOne 已进入汽车工厂"实习"（目标年内部署超 2,000 台），未来三年集团投入 600 亿元加码 AI 与机器人。供应链端，时代北汽电池合资基地（宁德时代 51%/小米 5% 等）2026 年内投产，紧邻亦庄工厂。

云大厂合作

• 金山云·智算主力：2026 年 7 月界面新闻独家披露，小米对金山云的 GPU 算力需求从万卡集群升级为超大规模集群，投入预算由近 40 亿元增至 100 亿元以上，覆盖 MiMo 大模型训练推理与汽车智驾训练、出海适配算力（小米以预付租金方式出资约占采购 20-30%）。第三方分析口径：金山云为小米汽车提供自动驾驶专区（公有云底座上隔绝公网的专属 Region），小米汽车训练算力 2025 年已达 8.1 EFLOPS。
• 微软 Azure（集团层面）：合作始于 2015 年（世纪互联运营的 Azure 作为"小米云服务"云存储平台），2018 年签署战略合作备忘录，Azure 作为中国以外市场小米用户数据存储、带宽与算力后端。
• AWS（集团层面）：小米云服务海外底层 IaaS 之一（国内底层为金山云+Azure 中国，海外使用 AWS）。
• 汽车侧专项：阿里云"双百"通稿（宣称中国车企国内+出海 100% 接入阿里云）覆盖小米汽车出海场景，但无点名专项案例披露；汽车端侧大模型为自研口径。

整体呈"金山云扛训练、Azure/AWS 托海外"的多云格局。

小鹏汽车

物理AI图灵芯片大众授权出海加速

业务概况

定位已升级为"全球 Physical AI 公司"，2026 年 4 月起以"小鹏集团"示人（AI 汽车+飞行汽车+机器人三大载体）。小鹏是四家中与华为技术路线最像的一家（全栈自研智驾+自研芯片+对外技术授权）：其"图灵芯片外供大众"与华为"乾崑方案外供全行业"构成直接对位——区别是小鹏绑定单一巨头深度共创，华为做全行业平台。2025 年是翻身之年：全年交付 429,445 辆（+125.9%），营收 767.2 亿元（+87.7%），综合毛利率 18.9%，净亏损收窄至 11.4 亿元，Q4 实现首次季度盈利（净利 3.8 亿元）。2026 年进入换代周期：上半年交付 165,977 辆（-15.8%），但 Q2 交付 103,295 辆（环比 +64.8%）重回增长；Q2 营收 197.4 亿元（+8.0%），综合毛利率 20.7%（连续四季 ≥20%），净亏损 13.4 亿元。利润结构的关键变量是大众合作：Q2"服务及其他收入"27.0 亿元（+93.9%），毛利率高达 75.1%。海外收入上半年 82.3 亿元（+62%），占总营收约 25%。期末现金 404.8 亿元；2026 年内部销量目标 55 万-60 万辆（前 8 个月完成度不足 45%），Q3 交付指引 11.5 万-12.1 万辆。

主打产品线

• MONA 系列（10-20 万，走量）：M03 2026 款首搭图灵芯片（750 TOPS），Q2 占小鹏交付量约 41%；MONA 首款 SUV L03 于 7 月 16 日慕尼黑全球上市（国内 12.38 万起），上市 1 小时大定 46,859 台，同步在 65 国销售。
• G/P 系列（15-30 万）：1 月 8 日四车齐发（2026 款 P7+、G7 超级增程 19.58 万起、G6、G9）；P7 改款 3 月发布（20.38 万起，Max/Ultra SE/Ultra 分别配 1/2/3 颗图灵芯片）；G9L 大五座旗舰 8 月预售（25.98 万起，9 月上市）。
• X 系列与旗舰：2026 款 X9 纯电版（30.98 万起，全系 800V+5C，充电 8 分钟补能 400km，全球累计交付破 6 万台）；旗舰大型 SUV GX（5 月上市，27.98 万起，SEPA 3.0 架构，至高 3000 TOPS，上市 12 小时大定 24,863 台）。
• 增程扩展：鲲鹏超级增程覆盖 G6/G7/X9/GX，"一车双能"成为 2026 年产品主线；与大众联合开发的第二款车型年内上市，另有 3 款前装量产 Robotaxi 车型规划。

核心技术

• 智驾：第二代 VLA（去高精地图端到端）2026 年 3 月 19 日全量推送，官方数据急刹事件减少约 99%、通行效率提升约 23%；8 月底首次重大升级，整合 VLA+VLM 实现座舱与智驾一体化，并下放部分 Robotaxi L4 能力。CVPR 2026 发布"物理世界基座模型"图谱（VLA 负责行动、世界模型 X-World 负责推演）。
• 自研芯片：图灵 AI 芯片单颗约 750 TOPS（Ultra 版 3 颗 2250 TOPS），累计出货超 20 万片，Q2 起全系切换（单车成本降约 9,000 元），年出货目标近 100 万片；已外供大众（与众 08 搭载，1500 TOPS），并成立集团级战略 BD 团队面向全球授权芯片、NGP、Robotaxi 与机器人技术。
• 平台：SEPA 2.0/3.0 扶摇架构（800V、X-Power 电驱、一体化压铸、CIB 电池）；天玑 AI OS 6.0。
• 补能：截至 6 月末自营充电站 3,780 座（超快充 2,720 座）、充电桩超 20,100 根。

最新进展

Robotaxi 已在广州完成超 2,000 单内部测试，目标 2027 年无安全员载客运营。出海是最大亮点：进入全球 60 个国家和地区（海外门店 380 家），Q2 海外交付首次突破 2 万台（单车均价超 4 万欧元）；印尼工厂已投产、马来西亚项目 2026 年量产；联合国 WP.29 批准城区 NGP 对应法规，2026 年底起城区智驾可合法进入欧盟。第二曲线：人形机器人 IRON（3 颗图灵芯片 3000 TOPS）业务完成超 9 亿美元独立融资（投后估值超 63 亿美元，中国具身智能最大单笔私募融资），2027 年发售；小鹏汇天"陆地航母"飞行汽车累计预售订单超 7,000 台（售价不超 200 万元），2026 下半年量产交付。

云大厂合作

• 阿里云·"扶摇"智算中心：2022 年 8 月建成于内蒙古乌兰察布（"东数西算"节点），算力 600 PFLOPS，为当时中国最大自动驾驶智算中心，将核心模型训练速度提升近 170 倍（原一周的训练缩短至约一小时），支撑城市 NGP 算法迭代。
• 阿里云·倚天 ARM 迁移：2024 年 9 月宣布，车联网、官网、商城、大数据等核心业务从 x86 零故障平滑迁移至倚天实例，节省超 20% 算力成本。
• 阿里云·出海部署：依托阿里云全球基础设施实现关键业务系统全球快速部署与海外合规；2026 年 1 月披露海外核心系统全面跑在阿里云上，覆盖欧洲、东南亚、中东非，出海开服速度提升 100%。
• 阿里云·后量子安全：2025 年 9 月签署后量子安全技术合作协议（行业首个），小鹏率先将后量子安全算法上量产车，功能于 2025 年 10 月上线。
• 阿里云·PolarDB 数据库：支撑智驾业务每日 TB 级大数据表 7,000 万行更新与秒级分析查询。
• AWS：2022 年起利用 AWS 全球覆盖构建海外本地化数据中心（数据湖方向）；2026 年 6 月小鹏集团选择亚马逊云科技构建 AI 编程与 Agentic 工作平台"灵犀"，实现"零编码交付、端到端、自主进化"研发范式。

阿里云承担智算与中国业务主干，AWS 补充海外与 AI 研发平台，结构清晰。

蔚来

高端服务换电网络多品牌盈利拐点

业务概况

高端智能电动品牌，强调用户服务与"可充可换可升级"，多品牌战略：蔚来（高端）、乐道（主流家庭）、萤火虫（精品小车）。其高端主战场同样与华为系重叠：ES8/ES9 与问界 M8/M9 在 40 万-60 万元 SUV 市场直接交锋，2026 年双方轮流占据细分市场头名。2025 年交付 326,028 辆（+46.9%），营收 874.9 亿元（+33.1%），净亏损收窄至 149.4 亿元，Q4 实现成立 11 年来首次单季盈利（净利 2.8 亿元），经营现金流首次年度转正。2026 年势头延续：上半年交付 191,123 辆（+67.4%），1-8 月累计 262,893 辆（+57.9%），历史累计交付超 126 万台；Q2 营收 321.37 亿元（+69.1%），整车毛利率 18.5%（同比 +8.2pct），调整后经营利润 2.07 亿元，连续多季 non-GAAP 盈利；现金储备 567 亿元。2026 年目标：non-GAAP 全年盈利、整车毛利率达 20%、销量年增 40%-50%；Q3 交付指引 10.8 万-11.1 万辆。蔚来品牌 Q2 居中国 35 万元以上乘用车市场销量第一（2025 年品牌均价 34.6 万元，高于雷克萨斯、宝马、特斯拉）。

主打产品线

• 蔚来品牌（30-60 万+）：ES9 科技行政旗舰（5 月 27 日上市，49.8 万-62.8 万元，全域 900V+神玑 NX9031+天行全主动悬架，上市 30 天交付破万，6、7 月蝉联 50 万元以上乘用车销量第一）；全新 ES8（900V 平台，335 天交付 14 万台，连续多月居大型 SUV 及 40 万元以上车型销量第一，7 月加推五座版约 38 万起）；2026 款 ES6/EC6/ET5/ET5T 于 4 月上市；全新 ES7 在规划中。
• 乐道 ONVO（15-30 万）：2026 款 L90（4 月上市，首搭世界模型 NWM 的乐道车型，BaaS 17.98 万起）；L80 智能双舱大五座（5 月 15 日上市，整车 24.28 万起/BaaS 15.68 万起，上市 15 天交付 5,949 台刷新纯电大五座 SUV 交付纪录）。
• 萤火虫 Firefly（10-15 万）：高端精品小车，连续 15 个月居细分市场第一，累计交付突破 8 万台，已进入约 20 个海外市场（海外均价 2.99 万欧元，右舵版主攻英国）。

2026 年下半年蔚来品牌不再推全新车型，重心在乐道与萤火虫上量。

核心技术

• 补能体系：截至 9 月初换电站 4,063 座（高速换电站超 1,050 座）+充电站 5,247 座，接入第三方桩超 172 万根，累计换电服务突破 1.2 亿次；8 月 7 日第 4,000 座换电站暨首座第五代换电站投运（三品牌通用，萤火虫正式接入）。2026 年规划新建 1,000 座；80.1% 用户 3 公里内有换电站；"加电合伙人"模式已与 25 省市超 40 家地方国资共建。
• 智驾：蔚来世界模型 NWM（点到点全域领航覆盖高速/城区/停车场/换电场景）；2026 年 2 月升级"人机共驾"（接管方向盘不退出智驾），6 月新版本全量推送并实现通用芯片与自研芯片双平台并行开发；世界模型 2.0 方向为加入语言构建 Open-set 智能引擎。
• 自研芯片：神玑 NX9031（业界首款量产 5nm 车规高阶智驾芯片，超 500 亿晶体管，实际算力约 Orin-X 的 4 倍），累计量产上车超 55 万颗，单车成本降约 1 万元；芯片子公司神玑累计融资超 27 亿元（投后估值 122.5 亿元，蔚来持股 59.95%），已实现首次对外技术授权，与爱芯元智、豪威合资的 M97 芯片（700+ TOPS）已流片，正接触零跑、吉利等客户。
• 底盘与电子电气：天行全主动悬架、中央计算架构。

最新进展

ES8/ES9 站稳 40 万-60 万高端市场，乐道 L90/L80 上量，萤火虫破 8 万台；1 月 6 日第 100 万台量产车下线，李斌宣布进入"第三发展阶段"。与宁德时代签署 5 年全面深化战略合作（长寿命电池、换电适配与网络资源共享）。渠道推进"SKY"三品牌综合门店。第二曲线明确"投而不造"：不做 Robotaxi、不造机器人，转而战略投资原智驾负责人任少卿创立的具身智能公司；此前 2025 年已完成约 1 万人的组织优化，研发费用同比下降近三成，降本增效是盈利转正的关键支撑。

云大厂合作

• 腾讯云·战略合作主干：2022 年 11 月签约，共建一体化混合云基础设施，最高支撑 EB 级自动驾驶数据存储，支持万亿文件规模下 100 万 QPS 访问效率；另含智能驾驶地图（标准/车道级/高精"三图合一"）与数字生态合作。腾讯因投资关系与蔚来绑定最深。
• 腾讯云·生态上车：2024 年 11 月 Banyan 榕 3.0.0 车机新增车载小程序，基于蔚来自研 SkyCore 与腾讯智慧出行合作落地。
• 华为云·KubeEdge 车云协同：2024 年 8 月披露，蔚来以 Kubernetes+华为云开源的 KubeEdge 为底座构建整套车云协同平台，车端容器应用纳入统一 API-Server 管理，弱网/断网离线自治保障车端软件稳定运行，已搭载于量产车型——华为技术以开源形态进入蔚来体系的特殊案例（与乾崑供应商业务无关）。
• 阿里云·大模型上车与研发提效：2025 年 4 月披露，座舱百科问答接入通义千问（可多主题自然切换）；座舱部门使用通义灵码，近 40% 成员主动使用、AI 生成代码占比超三成（"天探"工程特定场景达 70%）。
• "蔚来云"智算中心：2022 年建于合肥，集成阿里云、英伟达等技术资源，支持自动驾驶训练与电池云服务。

混合云架构在四家中最为明显；与 AWS/Azure 无公开专项合作。

华为：鸿蒙智行与乾崑方案输出

不造车鸿蒙智行五界乾崑ADS行业基础设施

业务概况

华为坚持"不造车，帮助车企造好车"，汽车业务由两大板块构成：鸿蒙智行（HIMA）——与车企联合定义、联合设计、联合销售的整车联盟，本质是与四家新势力抢订单的竞品阵营；乾崑智能汽车解决方案——作为增量部件供应商向全行业输出技术，本质是与四家的自研体系抢"灵魂"。承载主体为引望（深圳引望智能技术有限公司）：2024 年 1 月成立、承接华为车 BU 资产与人员，2025 年起独立运作；阿维塔与赛力斯各以 115 亿元现金购得 10% 股权（对应估值 1,150 亿元），华为持股降至 80%，徐直军兼任董事长，长安朱华荣、赛力斯张兴海各占董事一席。华为 2025 年报"智能汽车解决方案业务"收入 450.18 亿元（+72.1%，华为六大业务增速第一），部件年发货量超 3,800 万件（不含鸿蒙智行整车销售收入）；2026 年乾崑辅助驾驶研发投入预计 180 亿元，未来五年计划 700-800 亿元，云端训练算力 60 EFLOPS。

鸿蒙智行（HIMA）

2025 年全年交付 589,107 辆（+32%），超过四家新势力中任何一家，全系成交均价约 39 万元；2026 年 1-8 月累计约 33.6 万辆（+10.8%），全系累计交付突破 152 万辆（首个 100 万辆用时 43 个月，新势力最快）。"五界"格局：

• 问界（AITO × 赛力斯）：绝对主力，2025 年交付 42.3 万辆（占 71.8%），是理想 L 系列最直接的对手。M9 累计交付破 30 万辆（连续 21 个月 50 万以上 SUV 销冠，全新一代 47.98 万起）；M8 上市 8 个月超 15 万辆；全新 M6（22.98 万起）上市 97 天交付超 4 万辆；M7 系列累计超 40 万辆。
• 智界（Luxeed × 奇瑞）：R7 为主力，与小米 SU7/YU7 价位重叠；智界 V9（鸿蒙智行首款 MPV，38.98 万起）成为 50 万级 MPV 销冠；焕新 S7/R7 搭载 896 线双光路激光雷达。
• 享界（Stelato × 北汽）：S9/S9T 连续 7 个月居 30 万以上新能源轿车销冠，累计交付破 6 万辆；2026 年新增享界 G9 方盒子 SUV 与 V8 MPV。
• 尊界（Maextro × 江淮）：S800（70.8 万-101.8 万元）连续 10 个月居百万级豪车销冠，累计交付破 2 万辆；尊界 V680/V800 MPV 预售 23 天订单破万。
• 尚界（× 上汽）：H5（15.98 万起）将门槛拉至 20 万以内，预售小订破 16 万辆但上市后销量不及预期（2025 年实际约 2.58 万辆）；尚界 Z7/Z7T（21.98 万起）于 2026 北京车展上市。

2026 年鸿蒙智行交付目标 100 万-130 万辆，前 8 个月完成率约三分之一，媒体普遍判断达成困难；8 月单月 42,101 辆，同比转负（-5.6%）——规模领先但增速已放缓，与四家进入相持。

技术方案输出（乾崑）

• 乾崑智驾 ADS：最新 ADS 5（2026 年 4 月发布，WEWA 2.0 架构——云端世界引擎引入多智能体博弈+在线强化学习，车端世界行为模型），7 月起全量推送；分 SE/Pro/Max/Ultra 四档适配不同价位。截至 2026 年 4 月累计搭载突破 170 万辆、合作 25 个车企品牌超 50 款车型，7 月口径近 200 万辆；累计辅助驾驶里程超 114 亿公里。城区 NOA 市占率行业第一（第三方供应商市场占 53.7%，领先第二名 Momenta 近 19 个百分点；35 万元以上豪华车市占率超 52%）。L3 方面，启境 GT7 成为国内率先搭载 L3 全链路八大冗余架构的量产车（已获广州路测许可）。
• 算力底座（昇腾/MDC）：车端为基于昇腾 AI 芯片的 MDC 智驾计算平台（ADS 2.0 起以 MDC 610 为核心），云端由昇腾 910 系列承担智驾大模型训练——WEWA 架构的分工即建立在此自有算力栈上，与四家的"自研芯片+NVIDIA/阿里云训练"形成两条技术供应链路线。
• 鸿蒙座舱 HarmonySpace 6：首发舱内 AI 多模态感知系统 AMS 与 MoLA 2.0 架构小艺智能体。
• 整车技术平台：途灵数字底盘（决策时延 1ms）、巨鲸电池（增程 6C 电池 10.5 分钟 10%-80%）、DriveONE 电驱（中文品牌"华为智擎"）、雪鸮增程系统、乾崑车云/车控、鲸鳍通信、车载光（AR-HUD）；感知端 2026 年发布 896 线双光路图像级激光雷达。
• 分层输出策略：五界为全栈输出（智驾+座舱+途灵+巨鲸+智擎+雪鸮）；HI/"境"系列以智驾+座舱为主、可叠加车云车控；零部件模式单点输出。

主机厂合作案例（供应商角色，逐案）

HI 模式：阿维塔（长安/宁德/华为）

HI 模式的开创者，智驾座舱全栈来自华为，车型谱系完整：阿维塔 11（2022 年 8 月，34.99 万起，首款 HI 全栈车型）→ 11 鸿蒙版（2023 年 8 月，30 万起）→ 阿维塔 12（2023 年 11 月，30.08 万起，HarmonyOS 4 座舱）→ 阿维塔 07（2024 年 9 月，21.99 万起，乾崑 ADS 3.0，纯电/增程双动力）→ 阿维塔 06（2025 年 4 月，20.99 万起，上市 48 小时大定 12,536 台，首批搭载 ADS 4+HarmonySpace 5）→ 阿维塔 06T（2026 年 4 月，21.99 万起，双方"战略合作 2.0"）。阿维塔同时是引望第二大股东（115 亿元购 10%，2025 年从引望分得利润 1.82 亿元），获乾崑 ADS 优先搭载权，规划 2030 年前推 17 款新车。经营面承压：2025 年销量约 12.3 万辆（+63%，连续 10 个月破万，但低于 22 万辆目标），三年累计亏损超 100 亿元；2026 年上半年交付约 2.76 万辆，同比下滑约 53%；2026 年 6 月末二次递表港交所。

"境"系列（HI Plus）：启境 / 奕境 / 华境

• 启境（广汽）：品牌 2026 年 3 月发布，双方合作超 1000 天、华为数百人团队常驻广州合署办公，启境商标权属由华为引望持有。首车启境 GT7（6 月 26 日上市，20.99 万-32.99 万元）首批满配乾崑 ADS 5（896 线激光雷达、WEWA 2.0、CAS 5.0）+HarmonySpace 6+赤兔数字底盘，预售累计订单 2.3 万、上市 24 小时大定破 5,200 台，7 月启动交付；第二款车启境 GX7（大五座增程 SUV，ADS 5+4 激光雷达）9 月 4 日开启预售，瞄准 30-40 万级市场。
• 奕境（东风）：2026 年 4 月乾崑技术大会发布，"行业首个央企车企与华为深度孕育的全新品牌"，双方投入百亿级资金、约 5,000 人联合团队。首车奕境 X9（家庭旗舰大六座增程 SUV，车长 5301mm）7 月 20 日成都量产下线（建厂到量产仅 7 个月），8 月 18 日预售（29.98 万-37.98 万元，全系 ADS 5+HarmonySpace 6），9 月内正式上市。
• 华境（上汽通用五菱）：2025 年 9 月签署宝骏"三智"深化合作协议。首车华境 S（2026 年 5 月 8 日上市，指导价 15.98 万起、置换价 14.98 万起）全系标配乾崑 ADS Pro 增强版+鸿蒙座舱 HarmonySpace 5+舱内激光视觉 Limera+乾崑车云，是华为高阶智驾首次下探 15 万级；上市不到两个月累计交付破 1 万台（中高配占比 94%），8 月交付 7,306 辆、连续 4 个月增长。

零部件/技术供应模式

• 一汽奥迪：华为智驾进入 BBA 的破冰案例。2025 年 8 月 Q6L e-tron（PPE 纯电，34.88 万起）与 A5L（PPC 燃油，23.98 万起）同步上市，均搭载深度定制乾崑智驾（双激光雷达+视觉融合）；A5L 乾崑智驾版（11 月广州车展上市）为"全球首款搭载华为乾崑智驾的燃油车型"，支撑奥迪"油电同智"战略；后续扩展至 A6L e-tron 及 2026 年初上市的全新 Q5L、A6L。一汽奥迪累计用户超 900 万，是华为在存量豪华燃油车市场的最大入口。
• 比亚迪方程豹：豹 8（2024 年 11 月上市，37.98 万起）为全球首搭乾崑 ADS 3.0 的硬派越野（兼首搭 HiCar 的比亚迪车型）；豹 5 智驾版（2025 年 2 月，乾崑版 28.48 万起）为全球唯一同时提供比亚迪"天神之眼"与华为"乾崑"双智驾选择的车型——头部自研车企也采用华为方案，是乾崑中立供应商地位的最佳背书。
• 东风岚图：2025 年起"ALL in 智能化"，全系搭载乾崑智驾+鸿蒙座舱：全新梦想家乾崑版（35.99 万起，全球首款乾崑+鸿蒙座舱 MPV）、FREE+（21.99 万起，全系 ADS 4）、泰山（37.99 万起，顶配四激光 ADS 4 具 L3 能力，上市 21 分钟订单破万）、追光 L（27.99 万起）；2026 年 8 月起泰山 X8、FREE+、知音乾崑版 OTA 升级 ADS 5。
• 东风猛士：M817（2026 年 6 月新款 29.99 万起全系升级乾崑 ADS 5+HarmonySpace 6，896 线激光雷达支持越野 NCA）为硬派越野首次量产华为全栈方案；预售 1 小时订单 9,713 台（超猛士品牌历史销量总和）。
• 长安深蓝：S07/L07 新增乾崑 ADS SE 版（17.99 万起），S09（23.99 万起，乾崑智驾+空悬 CDC）；全新 S07（15.69 万起）实现"15 万级标配华为乾崑"，2026 年 4 月升级 ADS 4 Pro 增强版。
• 广汽传祺：向往 M8 乾崑版（35.99 万起，ADS 3.0+鸿蒙座舱）、向往 S9 乾崑版（22.99 万起，标配 ADS 4 Max 超阶版）。
• 一汽红旗：2026 年 4 月官宣采用华为全栈方案（乾崑智驾、鸿蒙座舱、乾崑车控、乾崑车云），率先围绕红旗 9 系旗舰（H9/E-HS9/HQ9）展开——至此华为集齐全部主要国有车企。
• 东风日产：天籁·鸿蒙座舱（2025 年 11 月上市，13.99 万起）为全球首款鸿蒙座舱燃油车（HarmonySpace 5+HUAWEI SOUND），上市首月订单 10,432 台；双方磨合 2 年，是华为与合资品牌的首次深度落地。
• 捷途（奇瑞）：豪华越野序列"捷途纵横"（G700/G900/F700）搭载乾崑 ADS 3.0，首款 G700 于 2025 年 Q3 上市。
• 宝马（生态互联）：2025 年 3 月与华为终端签约——BMW 数字钥匙（基于 HarmonyOS NEXT）2025 年内上市，深度集成的 HUAWEI HiCar 于 2026 年率先搭载于国产新世代车型；MyBMW/MINI App 已上架鸿蒙应用市场（在华近 1/4 MyBMW 用户使用华为设备）。注意合作方为华为终端而非车 BU，属生态互联层面、不涉及智驾；宝马是首个与鸿蒙生态深度绑定的全球豪华品牌，至此德系三强全部接入华为生态。

规模与收入口径

乾崑智驾 2025 年 8 月搭载量突破 100 万辆、2026 年 4 月超 170 万辆（25 个品牌超 50 款车型）、7 月口径近 190 万辆；截至 2025 年底在售搭载车型 35 款（15 万-100 万价位），2026 年合作车型目标 80 款。华为智能汽车解决方案业务 2024 年收入约 263 亿元（首次全年盈利）、2025 年收入 450.18 亿元（+72.1%）；单独的智驾授权费拆分未见披露，引望（估值 1,150 亿元）为技术授权与零部件销售的承载主体。

综合比较与趋势研判

格局研判（2026 年）

1. 走势分化，华为领跑但减速：2025 年鸿蒙智行 58.9 万辆领跑五方，四家新势力体量接近（33-43 万辆）；2026 年上半年分化加剧——蔚来凭借 ES8/ES9+多品牌逆势高增并逼近全年盈利；理想遭遇以问界为首的增程竞品围攻，营收利润双降；小鹏换代空窗致交付下滑，但靠大众技术授权维持高综合毛利率；小米受 SU7 换代影响波动，澎程增程与 55 万目标决定下半年弹性；鸿蒙智行自身 8 月同比转负（-5.6%），100 万-130 万辆年度目标基本无望，五方进入相持阶段。
2. 增程成为兵家必争：理想开创的增程赛道被全面围攻——问界 M7/M8 是最直接的替代者，小米澎程、小鹏鲲鹏、零跑等悉数入局，2026 年"一车双能"成为行业标配打法，理想的先发壁垒被显著稀释；华为雪鸮增程系统还同时以供应商身份输出，进一步拉平技术差距。
3. 自研芯片进入收获期，两条供应链路线对垒：四家是国内仅有的量产自研智驾芯片的车企（理想马赫 M100、蔚来神玑、小鹏图灵已量产上车，小米玄戒 D100 待 2027 年商用），单车降本约 0.9 万-1 万元，并开始对外授权（图灵→大众、神玑→第三方）；华为则提供另一条现成路线（昇腾/MDC+乾崑 ADS），主机厂在"自研对冲"与"采购华为"之间的选择，将决定未来三年智驾供应链格局。
4. 智驾路线收敛于大模型，竞争转向体系效率：VLA/世界模型成为 2026 年共识——理想马赫 VLA、小鹏第二代 VLA、蔚来 NWM、小米 XLA、华为 WEWA 2.0 同处一个技术世代，竞争焦点从功能覆盖转向模型性能、数据闭环效率与 L3/L4 准入（首批 L3 试点已落地北京/重庆，华为 ADS 5 与启境 GT7 在 L3 商用上抢跑）。
5. 出海与第二曲线：小鹏（60 国+印尼/马来西亚工厂）、蔚来（萤火虫 20 国）、理想（中东/中亚）、小米（2027 欧洲）路径各异，华为系则以技术授权形态间接出海（奥迪等外资品牌搭载）；机器人成为理想/小米/小鹏共同的第二叙事（蔚来选择投资而非自研），飞行汽车仅小鹏实质性推进。
6. 华为的双重身份是最大结构变量：对理想，华为主要是竞品（问界挤压增程基本盘）；对小鹏，是技术路线的镜像与对手（乾崑外供 vs 图灵外供）；对蔚来，是高端市场的头号对手（问界 M9/M8 对 ES8/ES9）兼间接技术提供方（华为云 KubeEdge）；对小米，是生态打法的对位者（人车家 vs 鸿蒙生态）。四家的自研投入本质上都在对冲对华为方案的依赖，而华为用近 200 万辆装机证明"不造车"同样可以定义行业。
7. 外部环境：行业"反内卷"政策约束直接降价，竞争转向金融政策与配置升级；国内总量收缩背景下，出口（上半年新能源出口 +120%）与高端化成为主要增长极；电池、存储芯片涨价普遍压制毛利率。

关键术语解释

VLA（Vision-Language-Action）：视觉-语言-动作大模型。输入图像/视频与语言指令，直接输出驾驶动作/轨迹，端到端减少规则模块，提升泛化。

世界模型（World Model）：让模型学习环境运行规律、预测"采取某行动后世界如何变化"的技术范式（如蔚来 NWM、小鹏 X-World），与 VLA 互补。

端到端（End-to-End）：从传感器原始数据直接到控制输出的神经网络模型，对比传统模块化（感知-规划-控制）更统一。

NOA（Navigate on Autopilot）：领航辅助驾驶，覆盖高速/城市点到点导航辅助。

L3 准入：L3 级有条件自动驾驶的准入许可，2025 年 12 月工信部公布首批试点（北京/重庆），允许特定条件下系统承担驾驶责任。

增程（EREV）：增程式电动，发动机仅发电不直接驱动，纯电为主+长续航；"一车双能"指同一车型平台提供纯电与增程双动力。

800V/900V 高压平台：更高电压实现更快充电、更高效电驱，降低线缆重量。

5C 超充：充电倍率，理论约 10-12 分钟补能约 500km 或 80% 电量。

换电/BaaS：电池即服务，电池租赁+换电，降低购车成本与补能时间；蔚来 BaaS 方案可使车价降低 7 万-12.8 万元不等。

具身智能/物理 AI（Physical AI）：AI 赋予物理实体（车/机器人）感知、决策与行动能力，是当前车企 AI 叙事的核心概念。

TOPS：每秒万亿次运算，智驾芯片算力单位；但算力利用率（如数据流架构宣称的 82% 实际效率）同样关键。

数据流架构（Dataflow）：区别于传统冯·诺依曼架构的芯片设计，数据在计算单元间直接流动，提升大模型推理效率（理想马赫 M100 采用）。

MDC/昇腾：华为车端智驾计算平台（基于昇腾 AI 芯片）与云端训练芯片系列，构成乾崑 ADS 的自有算力底座。

CTB/CIB：电池车身一体化技术，提升空间与刚度。

线控底盘（Steer-by-Wire 等）：电子信号替代机械连接，支持更高阶自动驾驶与主动控制。

non-GAAP/经调整利润：剔除股权激励等非现金/非经常项目后的利润口径，新势力常用以展示经营改善趋势。

鸿蒙智行（HIMA）：华为与车企联合定义、联合设计、联合销售的整车联盟（原智选车模式），现有"五界"（问界/智界/享界/尊界/尚界）。

HI 模式：华为提供全栈智能汽车解决方案（智驾+座舱等）、车企主导整车制造与品牌的合作模式（如阿维塔）；"境"系列（启境/奕境/华境）为其升级形态（HI Plus，团队合署办公、联合定义）；零部件模式则是最浅的单点技术供应。

WEWA 架构：华为乾崑智驾的技术架构（云端世界引擎 World Engine+车端世界行为模型 World Action），ADS 5 为 WEWA 2.0，引入多智能体博弈与在线强化学习。

智算中心：专用于自动驾驶模型训练的高算力集群（GPU/昇腾等），如小鹏-阿里云"扶摇"（600 PFLOPS）。